第918章 力爭

  自己深思熟慮的兩條意見，難道就真的這麼毫無可取之處？佩奇有點生氣。

  「我重申一次，我支持你的做法，因為拍賣式定價，更符合我們這些大股東的利益，」

  馮一平乾脆沒有照搬佩奇他們的那些粉飾性的說法，又沒外人，沒有裝的必要。

  「只是我認為，我們有必要認清楚這樣的定價方式，在操作中會面臨到的諸多巨大困難，」

  「或者說，我們是不是可以評估一下它和以普通的方式上市，在操作中各有何優劣，如果我們能先從思想上認識到拍賣式定價的困難，並多做一些準備工作，那實際操作時，會更從容，效果也會更好，你們說呢？」

  想得非常美，做得卻尤其差，這樣的錯，不止是普通人會犯，谷歌的這兩位天才，也同樣如此。

  在谷歌堅持通過荷蘭式拍賣，來確定自己IPO股價以後，馬上引爆了馬蜂窩。

  華爾街的大佬和小弟們，馬上四處出擊，或親自出面講，或讓記者和專家發表文章，目的就一個，唱衰谷歌的這一舉動，到處散布類似股票一旦上市交易，就馬上會下跌的言論。

  而且，這些銀行家，可不是只說說而已，也不止是股東別人出手，他們自己也親自做了很多事，還是很致命的行動：他們團結了很多機構投資者，抵制認購谷歌的股票。

  華爾街這樣的組合行動，很有成效。

  他們的這些舉措，對谷歌在自己上市過程中，希望能惠及的那些散戶投資者，影響很大，在很多投資者眼中，谷歌的光環暗淡無光或者乾脆消失，他們中的很多，都對購買谷歌的股票不感興趣。

  面對那樣的大規模、一致性的唱衰，甚至連沙丘路上的那些大佬，比如紅杉的莫瑞茲和KPCB的多爾，都幾次出來獻聲，「這就是惡意抹黑，」

  然並卵，在普通投資者心裡，比起風投，還是投行的話更可信，況且，出來力撐谷歌的風投只有那麼幾家，而不看好谷歌的投行卻有那麼多家——你別指望散戶能有什麼自己的看法，當然是跟著大勢走。

  這還罷了，關鍵是，谷歌那會也不明所以的出了很多昏招，可能是依然感覺太過良好吧，總之，谷歌那會的一些動作，看起來的效果，就是給華爾街的攻擊，提供神助攻。

  比如，因為擔心認購的中小投資者，也就是散戶太多，會把股價抬得太高，IPO之後，股價上漲空間有限，會讓這些想通過谷歌上市，得到滿意回報的用戶對公司失望，所以，他們不止一次，好幾次發出了「贏家的詛咒」警告。

  贏家的詛咒，主要的意思，就是拍賣物的價值，一般總是會被高估。

  大致意思就是說，我們的股票有風險，購買要慎重哦！上市交易之後，上漲的機率不大，下跌的可能性倒不小，所以，如果你買了我們的股票，屆時真的下跌，不要怨我們哦親！

  勿謂言之不預也！

  後來看資料的時候，馮一平想破腦袋就想不明白，這樣的「神來之筆」，究竟是哪個腦洞大開的天才做出來的決定？

  最經典的神助攻，莫過如此！在普通投資者看來，這剛好有力的佐證了華爾街那些投行的論斷有沒有？

  於是，谷歌自己成功的打消了很多散戶的熱情，機構投資者又抵制，最後的結果，就是路演效果非常一般，市場反應非常冷淡。

  谷歌也終於意識到了問題的嚴重性，很少接受採訪的佩奇站出來，接受了《花花公子》的採訪，裡面自然夾帶了不少私貨，諸如我們的公司表現非常好，我們的股票的表現沒理由不好，認購我們的股票一定非常好……等等。

  一向標榜不走尋常路，一向認為自己不是一家傳統公司的谷歌，這一次對靜默期的無視，又成功的招惹到了一個大麻煩。

  他們成功的引發了關鍵機構的憤怒，那是權利大到賈伯斯都害怕的SEC，SEC馬上發函關注和問詢，「在靜默期內，為什麼要發表這樣的言論?快給我一個解釋，你如果不給我一個解釋，那我就給你一個說明，」

  什麼說明？自然是不批准IPO的原因說明。

  這一下，更多的人認為，谷歌的IPO是真的不再確定無疑！

  當然，谷歌解決問題的能力還不錯，費了些力氣，總算撫平了SEC的怒火，但是，他們又非常自傲的只在美國進行路演，別說亞洲，連歐洲都沒去……。

  後來的結果就是，本來希望以108到135的價格發行股票，最後不得不大幅調低至85美元，最高相差了50美元，縮水近四成！

  原計劃募集33億美元，最後只有16.7億美元……。

  而且，雖然在IPO首日，股價漲幅只有18%，看起來好像比較合理，但是，第二天又上漲27%，三個月之內，谷歌的的股價，就迅速突破了200美元。

  所以說，谷歌的IPO定價，其實也是失敗的。

  本來一把好牌，硬生生給他們玩得差點輸掉，這事，可能也只有天才才幹得出來。

  如果長期持有這些股票，發行價是85還是135，其實影響不大，但在IPO里，馮一平要出售5%的股份，那發行價究竟是85還是135，那影響可就相當大。

  他不記得谷歌的總股本有多少，只大概記得上市之後的市值，是在260多億美元，按那樣算，自己將要出售的這5%，價值是13億美元左右。

  如果能按原來預訂的最高價135發行，那麼自己的這部分收益，將接近13億美元的1.6倍，妥妥的過20億。

  即使是以103美元的低價發行，那也超過1.2倍，最終到手會超過15億美元。

  這可是兩億多到七億美元的差距，怎麼都不是一個小數目，馮一平怎麼達觀的起來？

  所以，他這會也顧不得佩奇的不滿。

  「我們都知道，IPO價格超過100美元，這是一個分界線，100美元以上或以下，那難度相差會很大，所以，我們可不可以再衡量一下這兩種方式可能的結果？」

  「我認為，上市成功與否最主要的判斷依據，就是能不能給我們帶來最多的現金，其它兼顧散戶，這些都是次要的，你們說呢？」

  佩奇和布林他們兩位，總是容易在一些關鍵的事上，左右搖擺，比如，他們當然也希望上市套現的金額越高越好，但偏偏又不想讓世人認為這是他們的追求，因此又扯上了要給散戶公平投資的機會這樣那樣的遮羞布。

  結果是，散戶不想買，自己收入也大幅減少。

  在這一點上，馮一平還是佩服後來facebook的扎克伯格，他就擺明了說，我IPO追求的就是高回報，所以，他也玩拍賣式定價，但因為目標明確，他玩的很成功，IPO首日，股價只上漲0.6%！

  但是，這又怎樣？在普羅大眾心目中，facebook不依然是一家很好的公司，偉大的公司，值得投資的公司？

  馮一平明年有很多的計劃和機會，上市回報當然是越高越好。

  「如果投行有信心讓我們的股票一100多美元的高價發行，我覺得，這也是一個可以考慮的選項，你們說呢？」

  「馮，我們不能只看到眼前的利益，我們希望，我們的這次上市，能給後來的公司，豎立一個榜樣，也能惠及到更多的普通投資者，」

  確實是一個榜樣，不過，是一個接近反面的榜樣。

  「佩奇，我只是想提醒你，有些事只是附帶的，並不是IPO最主要的目的，你說呢？」

  「IPO最好還是要讓它回歸本質，不能捨本逐末，如果顛倒了主次，那有可能我們的目標一個都不能達成，」

  「我不是反對拍賣式定價，我只是希望，至少我們幾位，要對這條路的辛苦，先能有個非常清楚的認識，」

  「也就是你還是贊同這樣做？」佩奇問。

  「當然，我們肯定會保持高度一致，我認同和欽佩你的堅持，我也會全力支持和配合你達到這樣的目的，」

  但你的意思好像並不是這樣。

  「安妮通知我，飯好了，」布林及時打斷他們的爭論。

  原來不知不覺的，都已經到了傍晚。

  「先吃飯吧，明天再接著討論，」

  ps：建了一個群，454，231，228，歡迎大家光臨，多提寶貴意見，很期待能有和大家交流的機會！